Us-ugi bankowoŠi inwestycyjnej notatki, Usługi bankowości inwestycyjnej, UBI [ Pobierz całość w formacie PDF ]
Wykład01
26 l utego 2009
17:37
Konsultacje 19:00 419F
-
Pojciebardoerokie
-
Wiele definicja bankowociinwetycyjne
-
Wszelkiego rodzaju działalnodpredibiortwnarynkuinanowym(Bankinwetycyjnyjakointytucja
parabankowa) -diałalnodkażdegopredibiortwanarynkuinanowymbdącadiałalnocią
podtawowącyteżdrugoplanową,jetbankowociąinwetycyjną
Instytucje finansowo-bankowe operującenarynkupieniżnymikapitałowym
Banki inwestycyjne jako
intytucje,którychdiałalnoddotycytylkorynkuinanowego
Porednikbankowo- finansowy
-uługidladużychklientówintytucjonalnych
Gwarantiorganiatoremijipapierówwartociowych
Podmiot wiadcącyuługipredibiortwomnarynkuinanowym
Bank inwestycyjny Bank tradycyjny
-> Bankowodinwetycyjna Bankowodkredytowa-depozytowa
Produkty bankowe o charakterze depozytowym
Oprocentowane rachunki a vista
-
-
Lokaty overnight
-
Lokaty terminowe
Oprocentowaniepapierówdłużnychpredibiortw
Oprocentowaniepapierów
komercyjnych( commercial papers) ->
<- Obligacje miecioweirmyo
łabejkondycjiinanowej
Stopa procentowa ^
Papiery najlepszych firm
Stopaoprocentowaniakredytów
Zakup przez bank skarbowych
papierówdłużnych
^^
Stopa procentowa na rynku
midybankowym
^
^
Stopa oprocentowania lokat
w bankach
Depozyt bankowy (tradycyjny)
Transakcja w pełniparametryowana
-
-
Okrelonagórypłatnod
-
Okrelonatopawrotu
-
Małeryyko(+koryciucetnictwawytemiegwarantowaniadepoytów)
(okrelonapłynno- niska)
Przykłady
Plany systematycznego oszczdania(PSO)
-
-
Produkty inwestycyjne z regularnąkładką-najcciejmieicnąlubrocną
-
Zarządającyplanamiinwetująpowieroneimpieniądewundueinwetycyjne
-
PrzeważającawikodTowarytwFunduyInwetycyjnych(TFI)poiadajewwojejoercie
((1)Na początkupojawiająięproduktyprotenp. gwarantowanie 100% wkładu,inwetowanie
rodków,(2)dzieleniekozykanaGPWinp.NSDQ..Teraząproduktytrukturyzowanenawetna
rynekintrumentówpohodnyh)
Strategie inwestycyjne PSO
Oferowane strategie inwestycyjne
Usługi bankowośći inwestycyjnej Strona 1
 -
Oferowane strategie inwestycyjne
1)
StrategiarównoważonaPMI
2)
Strategia stabilnego wzrostu
Przykładyubtytutówbankowych
Lokata powiąanarynkiemkapitałowym
-
-
Lokata powiąanaundueminwetycyjnym
-
Lokata powiąanaubepieceniem(npnażycie)
-
Lokata dwuwalutowa
-
Lokaty anty-podatkowe (podatek Belki)
-
Indywidualne konto emerytalne
Modyikacjatradycyjnychproduktówbankowych
Zmienne oprocentowanie uzależnioneodytuacjiokrelonychumową
-
-
Płynnoduależnionaodjawikewntrnych
-
Ryzyko w czciprenieionenaklienta
Warunkiudanejubtytucjiproduktówbankowychproduktamirynkukapitałowego
Oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji na rynku kapitałowymjetwika
-
-
Wikaelatycnodproduktówrynkukapitałowego(możliwodlepegodotoowaniado
indywidualnych potrzeb klienta)
Oszczdający-
---Asymetria informacji---
->Inwestujący
Asymetria informacji
Zmniejszanie siaymetriiwgopodarceprowadidowrotueektywnocirynku
-
Rynek idealnie efektywny
Brak asymetrii informacji
Brakkotówtranakcyjnych
Lokowanie za porednictwem
Dotawcyubtytutówdepoytowychbankowych
Banki
-
-
Domy maklerskie
-
Fundusze inwestycyjne
-
Zakładyubepieceniowe
-
Inne instytucje finansowe i parafinansowe (firmy konsultingowe)
Subtytutydepoytówbankowychnarynkukapitałowym
Usługibrokerkiewpomagająceinwetycjewłaneklientów
-
-
Zarządanieaktywamiklientównalecenie
-
Usługiunduyinwetycyjnych
-
Pożyckiudielanebeporedniopodmiotomniebankowym(tożamedepoytombankowym)
Funkcjedodatkowejakopodtawowaróżnicamidydepoytamibankowymiaubtytutami
Łatwoddokonaniainwetycji(wymaganaaktywnodpodmiotulokującego)
-
-
Płynnod(dotpdolokatymożliwodlikwidacjilokaty)
-
Zwrot (stopa zwrotu, koszt lokaty)
Ryzyko (gwarancja zwrotu, gwarancja kapitału,jawnodpolitykiinwetycyjnej,możliwodocenyryyka)
Łatwoddokonaniainwetycji
Dostpnodproduktu
-
-
Dostpdoinormacjioprodukcie
-
Porównywalnodoert
-
Jawnodwytkichparametrówniebdnychdoocenyproduktu
1)
Stopa zwrotu
2)
Płynnod
3)
Ryzyko
Usługi bankowośći inwestycyjnej Strona 2
 Niejetjawnapolitykainwetycyjnabankitjpoóblokowaniarodkówdeponentów
Płynnod
-
Płynnod
○
Definiowana w momencie zakupu
Niezmienna w czasie (dobrze gdy wzrost)
○
Wymagana rosnącatopawrotuprymniejeniupłynnoci
○
Zwrot
-
Zwrot:
○
Stopa zwrotu znana w momencie zawarcia umowy
○
Znana minimalna stopa zwrotu przy produktach opartych na lokatach na rynku pieniżnym(loor)

Klauzule umożliwiającebankommianoprocentowaniadepoytuwokrelonychytuacjach
jednocenąmożliwociwypowiedeniaumowypreklientawtakimprypadku
Ryzyko
Jak najniżeryykotranakcji
-
-
Ryzyko niewypłacalnocibankupomniejoneokoryciwynikająceucetnictwabankuwytemie
gwarantowaniadepoytów
Usługibankowociinwetycyjnej
1)
Operacjenarynkupapierówwartociowych
a.
Działalnodbrokerka(broking)
b.
Działalnoddealerka(dealing)
c.
Sprzedażbeporedniawąkiej,okrelonejgrupieinwetorów(privateplacement)
d.
Porednictwowpredażypapierówwartociowych
e.
Projektowanie i handel finansowymi instrumentami pochodnymi (financial deriatives)
f.
Organizacja włanychiobcychemiji(iuebrokinganddealing)
g.
Gwarantowanie emisji (underwriting)
h.
Wprowadaniepapierówwartociowychdoobrotu(placement)
i.
Private banking
2)
Operacje na rynku pieniżnym
a.
Tranakcjenarynkukrótkoterminowychpapierówdłużnych(commercialpaper)
b.
Transakcje instrumentami pochodnymi rynku pieniżnego(deriative)
3)
Zarządanieunduami
a.
Zarządaniepłynnymiaktywamiiudiałamiklientów(portoliomanagement)
b.
Tworzenie i zarządanieunduamipodwyżonegoryyka(venturecapitalund)
c.
Tworzenie i zarządanieunduamiwpólnegoinwetowania(mutualund)
4)
Doradztwo finansowe (corporate finance)
a.
Tworzenie serwisu informacji gospodarczej i doradztwo inwestycyjne (koniunktura gospodarcza,
rentownodinwetycji,analiatechnicnaiundamentalna)
b.
Sporządanieanaliwykonalnociprojektówinwetycyjnych(eaibilitytudy)
c.
Opracowanie strategii i prowadzenie restrukturyzacji przedsibiortw
d.
Opracowanie strategii przejmowania i łącenia(podiału)predibiortw- szacowanie efektu
synergii (mergers and acquisitions)
e.
Organizacja i prowadzenie wspomaganego wykupu przedsibiortw(LBOleveragebuyoutMBO,
management buyout)
f.
Projektowanie sekurtyzacji (securtization)
g.
Działalnodnarynkunieruchomoci
Czynniki wyznaczającektałtrowojubankowociinwetycyjnej
Deregulacja globalizacja
-
-
Sekurtyzacja
-
Informatyzacja
-
Digitalizacja
Deregulacja
Zastpowaniekontrolipaotwanadróżnymieramiżyciagopodarcegopreiłyrowojowe
-
Korzyci
Wzrost efektywnocirynkówinanowych
1)
Usługi bankowośći inwestycyjnej Strona 3
1)
Wzrost efektywnocirynkówinanowych
2)
Wzrost konkurencyjnocimidyporednikamiinanowymi
3)
Wyżypoiominnowacji
4)
Rowójrynkuujimidyłabymiucetnikamirynki
Jej wpływjetbardołożonyTrudnojednonacniewkaadkoryciiwady
Globalizacja
Procepowtawaniawpółależnocipomidynabywcamiipredawcamiintrumentówwróżnych
centrachinanowychwiata
-
Najlepszy przykładUniaEuropejkaJedenrynekJedenpieniąd
Alokacja kapitałówwikaeektywnodinwetycji
Eektemjetpowtawanieponadnarodowychkonglomeratówbankowo-finansowych i koncentracja
kapitałubankówkomercyjnychinwetycyjnych
Zmiana struktury finansowania MSP
Obroty jednego dnia handlu midynarodowego2001byłyrównecałocihandlu1949
Sekurtyzacja
Procewrotunaceniarynkówinanowychwgopodarcepołąconyupłynnianiemwpotaci
papierówwartociowychdotądniepłynnychaktywównpkredytówbankowych
-
-
Umożliwiabankomrodielenieproceutworeniauługinanowychidytrybucjiinanowych
Informatyzacja
Proces upowszechniania sinowocenetechnikiinormacyjnejoratechnikitelekomWtopi
umożliwiającymautomatyacja
-
-
Archipelago - jedna z tzw. ECN
-
W marcu 2000 elektroniczna platforma połącyłaiłyPaciicExchange(giełdalokalna)tworąc
ogólnokrajowąelektronicnągiełdpapierówwartociowych
Usługi bankowośći inwestycyjnej Strona 4
Wykład02
5 marca 2009
17:37
A - specjalista widzi info o rynku
B - brokerzy na Parkiecie - kwotowania firm
C - Point-of-Sale Display Book - zapisy zleceoi transakcji
Usługabrokeradykontowego- brokerka dyskontowa -pryjmnowanieodklientaleceodypoycji
nabycialubpredażyokrelonychintrumentówinanowychiprekaanieichnagiełdpapierów
wartociowychbądinnyregulowanyrynekobrotuwormieleceniamaklerkiego
Wartoddodanauługibrokeradykontowego
1.
Szybkie i bezpieczne wykonanie dyspozycji
2.
Skutecnywybórikontaktyhandlowemarketmaklerami
3.
Przygotowanie prostej w obsłudeplatormykładanialeceo
4.
Dokonywanie złożonychtranakcji(nabyciedużegopakietuleceniaytematycnegokupieniawaloru)
5.
Realizacja okrelonejtrategiiportelowejklienta(prowadenieoperacjinawkaanychpreklienta
intrumentówinanowychwramachcciowoparametryowanychleceododypoycjimaklera)
Uwagi
1.
Skrajnociąjettwday-trading (scaling)
2.
KrótkihoryontcaowytychinwetycjinarucaTjakometodanaliy
3.
W wyniku rozwoju technologii teleinformatycznej koszty transakcyjne oraz koszty dostpudoinormacji
gwałtowniepadły
Pełneuługibrokerkie
Pełnauługabrokerka-uługapredibiortwamaklerkiegopolegającanaprekaywaniudypoycji
leceoklientównarynkiregulowane,połąconaprejciempreintytucjinanowącci
aktywnocianalitycnejklientaoraewentualnymwpomaganiugowpodejmowaniudecyji
inwetycyjnejJettobrokerkądykontowąrobudowanąoerwibliżonydodoradtwa
inwestycyjnego
Financial Advisory Call Center Merrill Lynch na Florydzie
Rodzaj hurtowego doradzania klientom
-
-
ktywaklientówmniejeniż100000USD
-
Kontami zajmowali sipracownicyomałymdowiadceniu
-
Konkursy midypracownikami-namawianiedoctychtranakcjiklientów(twbiciepiany)
-
Obecnie pracownicy musząujawnidwjakipoóbąwynagradani
Pełneuługibrokerkie
Prowadzi badania analityczne (udostpniaerwiyinormacyjne,prygotowujepraówki,iltruje
inormacjeprełanepreagencji)
1.
2.
Przygotowuje komentarze o stanie rynku (publikowane okazjonalnie lub cykliczne, rozbudowane raporty
analityczne (akcje, segmenty rynku, sektory))
3.
Przygotowanie komentarzy zawierającychormułowanebeporednioporadydlaklientów
4.
Udostpnianierekomendacjimaklerkich(nieodpłatnieiawycajutnie)
Zagrożenia
○
Niepewnodoiągniciaokrelonejtopywrotu
○
Problem oceny płynnociiaktycnejpłynnociinwetycji
Zewrotemryykapapierówwartociowychcorabardiejprydatnajetpełnauługabrokerka
cywpółpracadoradcąinanowych
○
Doradztwo inwestycyjne -
odpłatneudieleniepiemnejlubutnejrekomendacjinabycialubbycia
onaconychpapierówwartociowychalbopowtrymaniaiodawarciatranakcjidotycącetych
papierówwartociowychPodtawowymkryteriumróżniącymdoradtwoodrekomendacjimaklerkiej
Usługi bankowośći inwestycyjnej Strona 5
[ Pobierz całość w formacie PDF ]